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Wichtige Informationen
Dieses Dokument wurde ausschließlich zu Informationszwecken erstellt; es soll nur eine Übersicht über das behandelte Thema geben, und gibt nicht vor, vollständig zu sein oder Beratung darzustellen. Bei den zum Ausdruck gebrachten Meinungen handelt es sich um die Meinungen der Verfasserin zum Zeitpunkt der Veröffentlichung, die sich mit der Zeit ändern können. Es handelt sich nicht um eine Angebotsunterlage und stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung oder Anlageempfehlung dar, Wertpapiere, Aktien, Anteile oder andere Beteiligungen zu vertreiben oder zu kaufen oder einen Anlagevertrag abzuschließen. Niemand sollte sich auf den Inhalt verlassen und/oder auf der Grundlage von in diesem Dokument enthaltenem Material handeln.
Dieses Dokument ist vertraulich und darf ohne unsere vorherige schriftliche Einwilligung weder ganz noch in Teilen in irgendeiner Form oder auf irgendeine Weise kopiert, vervielfältigt, verbreitet oder weitergegeben werden. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen stammen aus Quellen, die wir zum Zeitpunkt der Veröffentlichung für zuverlässig und zutreffend halten. Wir geben jedoch weder ausdrücklich noch stillschweigend irgendeine Zusicherung oder Garantie für die Angemessenheit, Richtigkeit oder Vollständigkeit dieser Informationen. Wir übernehmen keinerlei Haftung für Verluste, die direkt oder indirekt aus der Nutzung dieses Dokuments entstehen.
Jede Erwähnung von „wir“, „uns“, „unser“, „unsere“, „unserem“ oder „unseren“ bezieht sich auf First Sentier Investors, ein Mitglied des globalen Finanzkonzerns MUFG. Zu First Sentier Investors gehören mehrere Organisationen in verschiedenen Rechtsgebieten. MUFG und ihre Tochtergesellschaften geben keine Garantie für die Wertentwicklung der in diesem Dokument erwähnten Anlagen oder Unternehmen oder für die Rückzahlung von Kapital. Bei den erwähnten Anlagen handelt es sich nicht um Einlagen oder sonstige Verbindlichkeiten von MUFG oder ihren Tochtergesellschaften, und diese Anlagen unterliegen Anlagerisiken wie dem Verlust von Erträgen oder investiertem Kapital.
Wenn sich dieses Dokument auf eine Investmentstrategie bezieht, in die über einen britischen OGAW, nicht aber über einen EU-OGAW investiert werden kann, dann ist diese Strategie für Anleger in der EU/im EWR nur über ein Einzelmandat verfügbar.
In Großbritannien herausgegeben von First Sentier Investors (UK) Funds Limited, die in Großbritannien von der Financial Conduct Authority zugelassen wurde und beaufsichtigt wird (Register-Nr. 143359). Eingetragener Sitz: Finsbury Circus House, 15 Finsbury Circus, London, EC2M 7EB, Nr. 2294743. Im EWR herausgegeben von First Sentier Investors (Ireland) Limited, die in Irland von der Central Bank of Ireland für die Annahme und Übermittlung von Aufträgen zugelassen wurde und beaufsichtigt wird (Register-Nr. C182306). Eingetragener Sitz: 70 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Irland, Nr. 629188. Außerhalb Großbritanniens und des EWR herausgegeben von First Sentier Investors International IM Limited, die in Großbritannien von der Financial Conduct Authority zugelassen wurde und beaufsichtigt wird (Register-Nr. 122512). Eingetragener Sitz: 23 St. Andrew Square, Edinburgh, EH2 1BB, Nr. SCO79063.
Soweit diese Materialien Messungen oder Daten im Zusammenhang mit Faktoren im Bereich Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (Environmental, Social and Governance, ESG) enthalten, stellen solche Messungen oder Daten Schätzungen auf Grundlage der durch das zuständige Investmentteam von Dritten, einschließlich Portfoliounternehmen, erhaltenen Informationen dar und können sich letztendlich als fehlerhaft erweisen. Soweit diese Materialien ESG-bezogene Verpflichtungen oder Ziele enthalten, sind solche Verpflichtungen oder Ziele zum Datum der Veröffentlichung gültig und wurden vom zuständigen Investmentteam entweder im Einklang mit intern entwickelten, proprietären Systemen formuliert oder basieren auf dem Rahmenwerk der Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC) der Paris Aligned Investment Initiative. Die Verpflichtungen und Ziele basieren auf Informationen und Darstellungen, die die jeweiligen Investmentteams von den Portfoliounternehmen erhalten haben (die sich letztendlich als nicht zutreffend erweisen können), sowie auf Annahmen des jeweiligen Investmentteams in Bezug auf zukünftige Entwicklungen, wie z. B. die Umsetzung der Regierungspolitik im Bereich ESG und anderen klimabezogenen Bereichen, verbesserte zukünftige Technologien und die Handlungen der Portfoliounternehmen (die sich alle im Laufe der Zeit ändern können). Daher hängen das Einhalten dieser Verpflichtungen und das Erreichen dieser Ziele von der kontinuierlichen Richtigkeit dieser Informationen und Darstellungen sowie von der Verwirklichung dieser in der Zukunft ab. Alle Verpflichtungen und Ziele, die in diesen Materialien aufgeführt sind, werden von den zuständigen Investmentteams laufend überprüft und können ohne Vorankündigung geändert werden.
Copyright © (2024) First Sentier Investors Alle Rechte vorbehalten.
Jenseits der Benchmark aufgebaut.
Globale Schwellenländer
Unsere Lösung
Unser Wissen
Konstruktion des Portfolios
Wir sind erfahrene Investoren und verfügen über drei Jahrzehnte praktischer Erfahrung in den Regionen mit den größten Wachstumsaussichten. Wir sind konsequent - wir entscheiden uns und bleiben bei unseren Entscheidungen.
Und wir machen keine Ferndiagnosen - wir sind persönlich vor Ort und führen Gespräche mit Tausenden von Unternehmen.
Quelle: First Sentier Investors, 31 December 2024
Unsere Allokation
Kontaktieren Sie uns
Wir kennen die Schwellenländer
Wir wissen, welchen Wert die Schwellenländermärkte (Global Emerging Markets, GEM) unabhängig von der aktuellen geopolitischen Stimmung oder dem makroökonomischen Umfeld bieten können.
Die Zukunft der US-Handelspolitik mag zwar ungewiss sein, aber nicht alles in der Welt dreht sich um sie. Die FSSA GEM-Strategie investiert in einige der weltbesten Unternehmen in schnell wachsenden Volkswirtschaften - wo die Chancen für die Zukunft vielversprechend sind.
Unser Fonds ist zu 100 % in Schwellenländern investiert, so dass keine Gefahr besteht, dass sich das Engagement in entwickelten Märkten verdoppelt.
Wir sind ein reiner GEM-Manager
Ländergewichtungen des FSSA GEM Focus Fonds im Jahr 2024
Klicken Sie auf einen Kreis, um die prozentuale Gewichtung eines Landes im Portfolio und ggf. die Top-Holding zu erfahren
Jede unserer Anlagen beginnt mit einem leeren Blatt Papier.
Mit einem active share von über 81% und nicht mehr als 45 sorgfältig ausgewählten Beteiligungen ist unser Portfolio alles andere als gewöhnlich.
Wir suchen nach Unternehmen mit herausragenden Managementteams, Wettbewerbsvorteilen und nachhaltigem Wachstum, unabhängig von ihrer Region oder Branche.
Jede Entscheidung wird aus Überzeugung getroffen. Bei jeder Wahl wird der langfristigen Qualität Vorrang vor kurzfristiger Konformität eingeräumt.
Es ist fokussiert, durchdacht und so aufgebaut, dass es sich abhebt.
Wir sind jenseits der Benchmark aufgebaut
Unsere Einblicke
TOP HOLDING
TSMC
TAIWAN
11.6%
Wir sind davon überzeugt, dass der Schlüssel zur Überzeugung von unseren Anlageideen in persönlichen Gesprächen mit den Menschen und Unternehmen liegt, in die wir investieren.
KI kann Zahlen berechnen, aber sie wird einen CEO nicht von Angesicht zu Angesicht treffen.
Ein Bildschirm kann den Raum nicht lesen oder tiefer in faszinierende Fragen eindringen, aber wir können es.
Wir sind davon überzeugt, dass „boots on the ground“ immer besser sind als „Bots“.
Wir nennen das menschliche Intelligenz.
Wir verlassen uns auf menschliche Intelligenz
Erfahren Sie, wie wir uns auf die Qualität des Managements konzentrieren, was wir aus unserer jahrzehntelangen Erfahrung in Schwellenländern gelernt haben und warum wir der Meinung sind, dass Face-to-Face immer besser ist als AI.
In Zeiten von Marktturbulenzen zeichnet sich unser langfristiger Ansatz - und unser Fokus auf die Fundamentaldaten der Unternehmen - durch seine Allwettereigenschaften aus.
Seit der Auflegung haben wir schwierige Marktbedingungen erfolgreich gemeistert und über jeden rollierenden 5-Jahres-Zeitraum positive Renditen erzielt - selbst dann, wenn die Indexrendite negativ ist.
Wir haben Allwettereigenschaften
Positive Renditen unter turbulenten Marktbedingungen
Unser Ansatz
Die Ergebnisse der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Quelle: FSSA Global Emerging Markets Focus composite
Quelle für die Composite-Performance: First Sentier Investors, Stand: 31. Dezember 2024. Die Composite-Performance wird auf Basis der Nettogebühren ausgewiesen. Zur Berechnung der Nettoperformance wird von der Bruttoperformance eine modellhafte jährliche Verwaltungsgebühr von 0,85% abgezogen. Für Anleger, die in Ländern mit anderen Währungen als dem USD ansässig sind, kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen. Bei der Berechnung der Nettoperformance wurden keine weiteren Ausgaben oder Kosten berücksichtigt. Diese Informationen dienen der Veranschaulichung unserer Aktivitäten im Rahmen der Strategie für die angegebenen Zeiträume. Es handelt sich nicht um eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder zur Investition in einen Fonds. Unterschiede zwischen fonds- oder kundenspezifischen Beschränkungen und denen eines ähnlich verwalteten Mandats würden die Ergebnisse beeinflussen. Quelle für den MSCI EM Index: FactSet, Gesamterträge, brutto vor Steuern. Performance seit Auflegung berechnet ab 30.11.2017.
Risikofaktoren
Gefährdetes Kapital. Der Wert der Anlagen und die daraus resultierenden Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Die Anleger erhalten unter Umständen deutlich weniger als den ursprünglich investierten Betrag zurück.
Vollständige Risikofaktoren lesen
Risikofaktoren
Dies ist Finanzwerbung für die First Sentier Global Emerging Markets Strategy. Diese Informationen sind nur für professionelle Kunden im Vereinigten Königreich und im EWR sowie in anderen Ländern bestimmt, in denen dies rechtmäßig ist. Kapitalanlagen bergen bestimmte Risiken, zu denen folgende gehören können:
Der Wert von Anlagen und die Erträge daraus können sowohl fallen als auch steigen und sind nicht garantiert. Unter Umständen bekommen Anleger deutlich weniger zurück, als sie ursprünglich investiert hatten.
Währungsrisiko: Der Fonds investiert in Vermögenswerte, die auf andere Währungen lauten; Wechselkursschwankungen wirken sich auf den Wert des Fonds aus und können zu Verlusten führen. Wenn Regierungen Wechselkurskontrollen beschließen, kann sich das auf den Wert der Fondsanlagen auswirken und dazu führen, dass der Fonds die Rücknahme von Anteilen verzögern oder aussetzen muss.
Schwellenländerrisiko: Schwellenländer reagieren in der Regel empfindlicher auf wirtschaftliche und politische Entwicklungen als Industrienationen. Zu den sonstigen Faktoren zählen ein höheres Liquiditätsrisiko, Beschränkungen von Investitionen und der Übertragung von Wertpapieren, verzögerte/missglückte Abwicklung und Schwierigkeiten bei der Bewertung von Wertpapieren.
Für ausführlichere Informationen über die Unternehmen, die diese Informationen herausgeben, sowie über die Fonds, die darin erwähnt werden, lesen Sie bitte die Abschnitte „Nutzungsbedingungen“ und „Wichtige Informationen“.
Eine ausführliche Beschreibung der Bedingungen und Risiken einer Anlage finden Sie im Verkaufsprospekt und den wesentlichen Anlegerinformationen für jeden Fonds.
Strategie/Indexentwicklung % (USD)
-10
0
10
30
20
40
11/2022
2/2023
5/2023
8/2023
11/2023
2/2024
5/2024
8/2024
11/2024
FSSA GEM Focus: Rollierende 5-Jahres-Performance (Monat für Monat, nach Abzug von Gebühren)
MSCI EM Index: Rollierende 5-Jahres-Performance (Monat für Monat)
Entdecken Sie mehr über uns
TOP HOLDING COMPANY
Despegar
ARGENTINIEN
7.4%
TOP HOLDING
Alsea
MEXIKO
9.5%
TOP HOLDING
Totvs
BRASILIEN
2.9%
TOP HOLDING
Credicorp
PERU
3.9%
„Wir beginnen mit einem leeren Blatt Papier. Es ist für uns nicht wichtig, in welcher Region oder Branche ein Unternehmen tätig ist. Oder wie groß es ist. Oder ob es in der Benchmark enthalten ist. Wir suchen einfach nach herausragenden Unternehmen aus den Schwellenländern.“
POLEN
2.4%
ÄGYPTEN
0.4%
TOP HOLDING
Capitec
SÜDAFRIKA
2.8%
TOP HOLDING
Bank BRI
indonesiEN
4.4%
SÜDKOREA
1.3%
Vietnam
1.4%
TOP HOLDING
HDFC Bank
INDIEN
19.4%
TOP HOLDING
Tencent
CHINA
31.5%
Warum der persönliche Kontakt besser ist als KI: Über den Wert, den Schreibtisch zu verlassen.
Der Schlüssel zum Erfolg in den Schwellenländern: In Qualität investieren.
Jenseits der Benchmark aufgebaut: Warum langfristige Trends wichtiger sind als makroökonomische Bewegungen.
Jenseits der Benchmark aufgebaut: Warum langfristige Trends wichtiger sind als makroökonomische Bewegungen.
Qualität des Managements: Wie wir Teams erkennen,
die sich bewähren.
Konzentration auf Qualität:
Der Schlüssel zu unserem
Ansatz in den globalen Schwellenländern.
30. November
2017-2022
30. November
2018-2023
30. November 2019-2024
31. Dezember 2024
10.7
8.1
31. Dezember 2023
6.3
10.3
31. Dezember 2022
-9.0
-19.7
31. Dezember 2021
-2.3
-2.2
31. Dezember 2020
-12.5
-18.7
12-monatige rollierende
diskrete Zeiträume bis:
FSSA Global Emerging
Markets focus composite
MSCI EM Index
Risk factors
This is a financial promotion for FSSA Global Emerging Markets Strategies. This information is for professional clients only in the UK and EEA and elsewhere where lawful. Investing involves certain risks including:
The value of investments and any income from them may go down as well as up and are not guaranteed. Investors may get back significantly less than the original amount invested.
Currency risk: the Fund invests in assets which are denominated in other currencies; changes in exchange rates will affect the value of the Fund and could create losses. Currency control decisions made by governments could affect the value of the Fund's investments and could cause the Fund to defer or suspend redemptions of its shares.
Emerging market risk: Emerging markets tend to be more sensitive to economic and political conditions than developed markets. Other factors include greater liquidity risk, restrictions on investment or transfer of assets, failed/delayed settlement and difficulties valuing securities.
For details of the firms issuing this information and any funds referred to, please see Terms and Conditions and Important Information.
For a full description of the terms of investment and the risks please see the Prospectus and Key Investor Information Document for each Fund.
If you are in any doubt as to the suitability of our funds for your investment needs, please seek investment advice.
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Important Information This document has been prepared for informational purposes only and is only intended to provide a summary of the subject matter covered. It does not purport to be comprehensive or to give advice. The views expressed are the views of the writer at the time of issue and may change over time. This is not an offer document and does not constitute an offer, invitation or investment recommendation to distribute or purchase securities, shares, units or other interests or to enter into an investment agreement. No person should rely on the content and/or act on the basis of any material contained in this document.
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References to "we" or "us" are references to First Sentier Investors a member of Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), a global financial group. Certain of our investment teams operate under the trading names FSSA Investment Managers, Stewart Investors, Igneo Infrastructure Partners and RQI Investors, all of which are part of the First Sentier Investors group. MUFG and its subsidiaries do not guarantee the performance of any investment or entity referred to in this document or the repayment of capital. Any investments referred to are not deposits or other liabilities of MUFG or its subsidiaries, and are subject to investment risk including loss of income and capital invested.
If this document relates to an investment strategy which is available for investment via a UK UCITS but not an EU UCITS fund then that strategy will only be available to EU/EEA investors via a segregated mandate account.
In the United Kingdom, issued by First Sentier Investors (UK) Funds Limited which is authorised and regulated in the UK by the Financial Conduct Authority (registration number 143359). Registered office Finsbury Circus House, 15 Finsbury Circus, London, EC2M 7EB number 2294743. In the EEA, issued by First Sentier Investors (Ireland) Limited which is authorised and regulated in Ireland by the Central Bank of Ireland (registered number C182306). Registered office: 70 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, Ireland number 629188. Outside the UK and the EEA, issued by First Sentier Investors International IM Limited which is authorised and regulated in the UK by the Financial Conduct Authority (registered number 122512). Registered office: 23 St. Andrew Square, Edinburgh, EH2 1BB number SCO79063.
To the extent this material contains any measurements or data related to environmental, social and governance (ESG) factors, these measurements or data are estimates based on information sourced by the relevant investment team from third parties including portfolio companies and such information may ultimately prove to be inaccurate.
To the extent this material contains any ESG related commitments or targets, such commitments or targets are current as at the date of publication and have been formulated by the relevant investment team in accordance with either internally developed proprietary frameworks or are otherwise based on the Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC) Paris Aligned Investment Initiative framework or such other framework, goal or target as the relevant team considers appropriate. The commitments and targets are based on information and representations made to the relevant investment teams by third parties including portfolio companies (which may ultimately prove not be accurate), together with assumptions made by the relevant investment team in relation to future matters such as government policy implementation in ESG and other climate-related areas, enhanced future technology and the actions of portfolio companies (all of which are subject to change over time). As such, achievement of these commitments and targets depend on the ongoing accuracy of such information and representations as well as the realisation of such future matters. Any commitments and targets set out in this material may be subject to change without notice in the event of future review by the relevant team.
© First Sentier Investors Group
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Strategy/index performance % (USD)
11/2022
2/2023
5/2023
8/2023
11/2023
2/2024
5/2024
8/2024
11/2024
-10
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30th Nov
2017-2022
30th Nov
2018-2023
30th Nov 2019-2024
Delivering positive returns in turbulent market conditions
FSSA GEM Focus:
rolling 5-year performance
(month by month, net of fees)
MSCI EM Index:
rolling 5-year performance
(month by month)
31 Dec 2020
-12.5
-18.7
31 Dec 2021
-2.3
-2.2
31 Dec 2022
-9.0
-19.7
31 Dec 2023
6.3
10.3
31 Dec 2024
10.7
8.1
12-month
rolling discrete periods to:
FSSA Global Emerging
Markets Focus composite
MSCI EM Index
Past performance is not a reliable indicator of future performance.
Source: FSSA Global Emerging Markets Focus composite
Source for composite performance: First Sentier Investors as at 31 December 2024. Composite performance is shown on a net of fees basis. Net performance figures are calculated by subtracting a model annual management fee of 0.85% from the gross performance figures. For investors based in countries with currencies other than USD, the return may increase or decrease as a result of currency fluctuations. No other expenses or costs have been taken into account when calculating the net performance. This information is provided for illustrative purposes to demonstrate our activity within the strategy for the periods shown. It is not a recommendation or solicitation to purchase or invest in any fund. Differences between fund or client-specific constraints and those of a similarly managed mandate would affect results. Source for MSCI EM index: FactSet, total returns, gross of tax. Since launch performance calculated from 30/11/2017.
During periods of market turbulence, our long-term approach – and our focus on company fundamentals – stands out for its all-weather characteristics. Since inception, we have successfully navigated challenging market conditions to deliver positive returns over each rolling 5-year period – even when the index return is negative.
We hold all-weather characteristics
We believe the key to building conviction in our investment ideas is having face-to-face conversations with the people and companies we invest in.
AI can crunch numbers, but it won’t meet a CEO face to face. Screens can't read the room or delve deeper into intriguing questions, but we can. We believe boots on the ground beats bots every time. We call it human intelligence.
We rely on human intelligence
Discover how we focus on management quality, what we’ve learned from our decades of experience in emerging markets, and why we believe face-to-face beats AI, every time.
Our insights
Why face-to-face beats AI:
the value of leaving
the desk
The key to success
in emerging markets:
investing
in quality
Built beyond the benchmark: Why long-term trends are more important than macro movements
Management quality:
how we identify
the teams
built to last
Focusing on quality: the key
to our approach in global emerging markets
"We start with a blank piece of paper. It’s not important to us what region or sector a company is in. Or how big it is. Or whether it’s included in the benchmark. We’re simply looking for outstanding emerging-market businesses."
Each one of our investments starts with a blank piece of paper. With an active share of over 81% and no more than 45 carefully chosen holdings, our portfolio is anything but ordinary.
We look for companies with outstanding management teams, competitive advantages, and sustainable growth, regardless of their region or sector.
Every decision is conviction-driven. Every choice prioritises long-term quality over short-term conformity.
It’s focused, deliberate, and built to stand apart.
We are built beyond the benchmark
TOP HOLDING COMPANY
TSMC
TAIWAN
11.6%
TOP HOLDING COMPANY
Despegar
ARGENTINA
7.4%
TOP HOLDING COMPANY
Totvs
BRAZIL
2.9%
TOP HOLDING COMPANY
Credicorp
PERU
3.9%
POLAND
2.4%
EGYPT
0.4%
TOP HOLDING COMPANY
Alsea
MEXICO
9.5%
TOP HOLDING COMPANY
Capitec
SOUTH AFRICA
2.8%
TOP HOLDING COMPANY
Bank BRI
indonesia
4.4%
SOUTH KOREA
1.3%
Vietnam
1.4%
TOP HOLDING COMPANY
HDFC Bank
INDIA
19.4%
TOP HOLDING COMPANY
Tencent
CHINA
31.5%
Source: First Sentier Investors, 31 December 2024
FSSA GEM Focus fund’s country weightings in 2024
Click on a circle to discover a country’s percentage weighting in the portfolio and top holding, where applicable
We understand the value emerging markets can offer, irrespective of the current geopolitical mood or macro environment. While the future of US trade policy might look uncertain, not everything in the world revolves around it. The FSSA GEM strategy invests in some of the world’s best companies in fast-growing economies – where the opportunity ahead looks bright.
Our fund is 100% emerging markets so there’s no risk of doubling up on developed-market exposure.
We are a pure GEM manager
Built beyond the benchmark.
Global Emerging Markets
We know emerging markets.
We’re seasoned investors, with three decades of direct experience in the regions with the biggest growth stories.
We’re committed – we make up our minds and stick with our decisions.
And we don't do long-distance – we're there, in person, holding conversations with thousands of businesses.
Risk factors
Capital at risk. The value of investments and any income from them may go down as well as up and are note guaranteed. Investors may get back significantly less than the original amount invested.
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